纤维球滤料

　　操作建议

　　焦煤：京唐港 2190 元/吨(0)，临汾九级 2400(400)，全国现货价格普涨，交易量低迷，京唐港与 JM2109 升水 246.5 元/吨。蒙煤进口量因疫情持续低迷，部分口岸关闭，澳煤通关暂停，进口量几乎为零。洗煤厂开工率维持低位，环比小幅走低，焦煤供给紧张。国家发展改革委近期密切关注煤炭保供政策，随着夏季水电、太阳能发电增长，以及煤炭产量和进口量增加，煤炭的供需矛盾将趋于缓解，预计 7 月份煤价将进入下降通道，价格将出现较大幅度下降。主要产煤地区停产煤矿将逐步恢复生产，预期 7 月初就能够恢复到 6 月上旬的生产水平。焦煤价格接近前期高点，政策调控风险加剧，供给端紧张局面预期有所缓解，焦煤价格陆续走低，具体应观察政策执行力度。炒作安全检查逻辑预计走完，保供政策预期将陆续施行。供应方面，随着七一临近，煤矿为保证安全生产，大面积停产，原料端依旧供应偏紧，当前关于迎七一空气质量保障措施已发布，煤焦钢多数企业 29 号-1 号处于管控阶段，需求端，山西、唐山地区受环保政策影响，限产加剧，部分高炉已闷炉，部分钢厂采购积极性提高，焦煤市场供应偏紧格局加剧。本周全国 30 家独立焦化厂吨焦平均盈利 773 元，较上周降 45 元。焦炭资源紧张，焦煤需求旺盛，焦企利润走高，生产积极，开工率保持高位，焦化厂焦煤库存持续走低，下游有主动补库需求，焦煤基本面强势，供不应求，但终端需求进入淡季，需求有所放缓，预计向焦煤原料端逐步传导。基本面强势与政策调控矛盾尖锐，短期内因供给大规模受限，需求旺盛，但近期政策调控频繁，对焦煤价格形成扰动，多渠道保供措施施行在即，焦煤有高位回落风险。建议逢高布局空单。(风险提示：保供政策不及预期)

　　焦炭：天津港一级 2970 元/吨(0)；天津港一级对 J2109 升水 338元/吨，基差走弱。本周全国 30 家独立焦化厂吨焦平均盈利 773 元，较上周降 45 元。焦炭利润居高，开工积极性较高，受政策限制，开工短期走低，叠加焦煤供给紧张，焦炭产量不足。近期高层密切关注大宗商品价格过高情况，国家发展改革委表示，多渠道保供政策施行在即，预计 7 月份煤价将进入下降通道，价格将出现较大幅度下降。主要产煤地区停产煤矿将逐步恢复生产，预期 7 月初就能够恢复到 6 月上旬的生产水平。受此消息影响，黑色系继续走低，原材料端跌幅明显，政策调控效果显现。为建党 100 周年创造安全稳定环境，河北，山西，山东地区焦化厂、钢厂停产检修，但节日过后，产量预期将有所放开，将加大供给力度，供给紧张将有所缓解，焦炭价格难以维持高位。限产逻辑预期走完，保供逻辑将影响焦炭走势。焦企现在库存保持低位，即产即销，近期钢厂利润大幅压缩，接近盈亏平衡点，对焦炭价格形成压制，焦炭期货价格缺乏长期上涨基础。临近高温梅雨季节，下游钢材库存连续四周开始累库，终端需求整体低迷。焦炭矛盾集中在基本面强势与政策调控打压影响，目前国家调控政策频繁扰动，且高位政策调控风险加大，且保供稳价措施将主导盘面，焦炭有高位回落风险，建议逢高布局空单。(风险提示：保供政策不及预期)

　　隔夜要闻：

　　1、6 月 29 日-7 月 1 日唐山地区管厂基本停产，预估影响日均产量4.3 万吨。

　　2、安徽：6 月份以来，共组织供应电煤 560 万吨，其中省内供应 390万吨，全省电煤库存由 273 万吨，提高到 313 万吨，电煤可用天数基本保持在 14 天以上。

（文章来源：国都期货）

文章来源：国都期货

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